悲观者正确，乐观者前行——韭菜们的行为差异

前天918美联储时隔九月重启降息，本来是个利好，尤其是对科技股。果不其然，上午开盘恒生科技和科创50一路飙升。但在上触3899之后突遭反转，一路走低，令市场汗颜。周五又是一样，恒生科技开盘上突，午后又开始急速下跌。

从这轮牛市启动以来，我发现了一个有趣的现象：在非专业人士为主的股票群里，股票上涨时群里很热闹，但一到下跌的时候就冷清了；在专业人士为主的股票群里，股票上涨时大家都很谨慎，但一到下跌时就开始热闹起来从各种技术指标讨论这波能跌到什么地方。非专业的韭菜们生机勃勃、乐观向上，专业的韭菜们如履薄冰、忧心忡忡。

背后核心驱动因素的差异是：非专业韭菜的钱是自己的，没有业绩压力。而专业韭菜的钱是客户的， 如果因为坚持原则、控制风险而踏空了一段行情，大家普遍还能理解，但如果因为追高而被套牢在山顶，导致净值大幅回撤，那将是毁灭性的职业污点。

在这种“赢了功劳不大，输了万劫不复”的不对称风险下，对于机构来说，控制损失比获取超额收益的优先级要高。

我不是说基金经理的投资能力不行，但对于普通人来说，由于没有回撤考核压力，只要扎扎实实做好投资研究，假以时日，投资业绩不见得会比机构投资收益差。